В мире инвестиций всё чаще можно встретить аббревиатуру ESG, которой помечают классы активов. По своей сути ESG – это устойчивый и ответственный подход к ведению бизнеса с экологической, социальной и управленческой точек зрения.
Но что означает устойчивое инвестирование и стоит ли инвесторам обращать на него внимание? Инвестор, ESG-консультант и аналитик по устойчивому финансированию Екатерина Тинт даёт нам представление об устойчивых инвестициях, о плюсах и минусах, которые с ними связаны.
Что такое устойчивое инвестирование?
Устойчивое инвестирование учитывает факторы ESG (аббревиатура из английских слов environmental, social, governance) при принятии инвестиционных решений. Они влияют на деятельность компании и создают потенциальные риски или возможности для роста. Экологические факторы. Например эмиссия CO2, интенсивность использования энергии, использование возобновляемых источников энергии. В зависимости от деятельности компании, переработка отходов, загрязнение окружающей среды и другие факторы также могут быть важны.
Социальные факторы. Связаны с группами заинтересованных сторон, такими как сотрудники, клиенты и местное сообщество. Например, внимание к равной оплате труда, защите прав человека и управлению человеческими ресурсами (обучение, развитие). В качестве факторов, влияющих на стиль управления, например, учитываются принципы вознаграждения руководителей, корпоративного управления рисками, защиты данных и т. д.
Список возможных факторов ESG велик, и для бизнеса каждой компании могут быть актуальны разные факторы. Существуют также рейтинговые агентства ESG (например, MSCI, Sustainalytics, S&P и другие), оценки которых могут использоваться инвестиционными фондами и инвесторами.
Различные способы устойчивого инвестирования
Закон не регулирует, как именно рейтинги или факторы ESG должны учитываться при инвестировании. Концепция устойчивого инвестирования очень широка, и мы можем выделить несколько различных типов инвестиций.
Одним из способов является скрининг. С помощью отрицательного скрининга исключаются предприятия, с самыми высокими рисками ESG и самым низким рейтингом ESG. Например, компании с плохой практикой управления отходами или нарушениями прав человека. При позитивном скрининге инвестирование осуществляется только в компании с высоким рейтингом ESG. Отдельно можно упомянуть ответственное инвестирование, когда не осуществляются инвестиции в компании, связанные с табачной, алкогольной и оружейной промышленностью, из-за их негативного социального воздействия.
Тематическое инвестирование предполагает вложение средств в ценные бумаги компаний с определённой тематикой, отслеживание показателей деятельности и продаж компании. В области устойчивого инвестирования популярной темой является чистая энергия. Отдельные фонды существуют для выбора компаний, работающих с возобновляемыми источниками энергии.
Устойчивое инвестирование также включает в себя импакт-инвестиции (impact investing). Это означает вложение средств только в те компании, которые оказывают измеримое положительное воздействие на окружающую среду или на людей. Например, “зелёные” облигации, которые финансируют проекты, связанные с возобновляемыми источниками энергии или энергоэффективностью.
Следует ли инвестору предпочесть устойчивые инвестиции обычным инвестициям и если да, то почему?
В будущем любые инвестиции должны быть устойчивыми и оказывать положительное воздействие, потому что это единственный способ для человечества жить устойчиво на планете с ограниченными ресурсами.
В настоящее время мы находимся на переходном этапе, когда устойчивое инвестирование набирает обороты, идёт работа над нормативными актами и разработка стандартов соответствующей отчётности.
Выбирая устойчивые инвестиции, инвесторы дают понять, что они анализируют воздействие на окружающую среду и отдают предпочтение инвестициям, которые в долгосрочной перспективе улучшат состояние окружающей среды и жизнь людей. Своими деньгами инвесторы голосуют за более устойчивые компании или проекты и поддерживают компании на их пути к достижению целей устойчивого развития. Это создает лучшее долгосрочное будущее для всех.
Каковы преимущества или недостатки устойчивых инвестиций для инвестора?
По словам ESG-консультанта и аналитика по устойчивому финансированию Екатерины Тинт, инвестирование в различные факторы ESG может снизить риски портфеля и обеспечить более высокую доходность, поскольку устойчивое развитие также предлагает новые возможности роста для компаний.
Слабое управление ESG в компании может означать риски, которые, в случае реализации, нанесут ущерб стоимости инвестиций. Например, если экстремальные погодные явления станут более частыми из-за изменения климата, компании, не имеющие такой стратегии управления рисками, могут столкнуться с более высокими убытками.
В случае с нефтяными компаниями одним из выявленных рисков является необходимость списания проблемных активов при переходе на возобновляемые источники энергии. Несоблюдение экологических требований или требований в области прав человека также представляет собой серьёзный репутационный риск для компании, который может привести к судебным разбирательствам и падению цен на акции.
С другой стороны, правильное управление факторами ESG может привести к повышению прибыли. Например, благодаря использованию экологически устойчивых технологий и продуктов можно значительно повысить конкурентоспособность и увеличить спрос, тем самым увеличивая прибыль. Екатерина Тинт отмечает, что индексы, взвешенные по различным факторам ESG, часто показывают более высокую доходность, чем эталонные индексы. Более высокие рейтинги ESG также были связаны с более высокой доходностью акций в исследованиях.
Устойчивое инвестирование можно найти во всех классах активов – акциях, облигациях, финансировании стартапов. Если в краткосрочной перспективе некоторые инвестиции, не относящиеся к миру устойчивого инвестирования, могут предложить хорошую доходность, то, по мнению Екатерины, устойчивые инвестиции имеют потенциал для обеспечения более высокой доходности и снижения риска в долгосрочной перспективе.
Анализ ESG в настоящее время несколько более обременителен для инвестора, но взамен устойчивое инвестирование даёт возможность вкладывать средства в те компании и проекты, которые оказывают положительное влияние на окружающую среду и жизнь людей.
Устойчивые инвестиционные возможности для наших клиентов
Клиенты Swedbank могут инвестировать в устойчивые инвестиционные фонды Robur. Таким образом, каждый вложенный евро оказывает положительное влияние на окружающую среду и общество. Кроме того, с мая все пенсионные фонды Swedbank второй и третьей ступени, являются “зелёными”, то есть следуют принципам устойчивого развития.
Данная информация не должна рассматриваться как инвестиционная консультация или приглашение к покупке или продаже ценных бумаг или к участию в любых других операциях. Представленная информация основана на сведениях, полученных, по мнению банка, из надёжных источников. Она может периодически изменяться, и Банк не несёт ответственности за любые последствия, возникающие в результате её использования.
.
