Крипторынки в первой половине 2025 года: скромный рост на фоне волатильной макросреды
После впечатляющего роста в 2024 году под влиянием макроэкономической нестабильности и геополитической напряженности крипторынки в первой половине 2025 года двигались более осторожными темпами. Общая рыночная капитализация демонстрировала резкие колебания – в первом квартале она снизилась на 18,61%, за чем последовал рост на 25,32% во втором квартале, что в сумме дало скромный общий рост в 1,99% за шесть месяцев. Ситуацию и ее влияние подробнее комментирует представитель Binance в Эстонии Полина Бротье.
В первой половине 2025 года крупнейшие экономики и их центральные банки выбрали заметно разные курсы, создав для криптоактивов волатильную, но вместе с тем полную возможностей среду. Экономика США проявила признаки замедления, тогда как Китай превзошел ожидания, продемонстрировав в первом квартале рост ВВП на уровне 5,4%.
Международную экономическую обстановку также характеризовал значительный прирост ликвидности: совокупное предложение денег в США, Китае, Европе и Японии увеличилось на 5,5 триллиона долларов США – это самый значительный шестимесячный рост за последние четыре года. Геополитическое напряжение усугубила торговая война между США и Китаем, в ходе которой тарифные ставки временно достигали 145%.
Биткойн и крупнейшие криптоактивы
Биткойн продолжил развитие, все более смещаясь в сторону высокорискового класса активов и все меньше выполняя функцию традиционной «тихой гавани». Тем не менее, за первую половину 2025 года он показал доходность +13% и превзошел большинство фондовых рынков. Рыночная капитализация Биткойна осталась выше 2 триллионов долларов, а его доля на рынке достигла 65,1%.
Существенное влияние на рынок оказали спотовые ETF на Биткойн (Spot-BTC ETF), которые обеспечили стабильный приток институциональных инвестиций. Значительно вырос интерес предприятий к Биткойну – более 140 компаний совместно владели 848 100 BTC.
Решения Layer 1
- Ключевые протоколы уровня Layer 1 (L1) демонстрировали разнообразные тренды развития:
- Ethereum сохранил лидирующую позицию несмотря на ценовое давление.
- Solana выделялась высокой пропускной способностью транзакций.
- BNB Chain зафиксировала рекордную активность в сфере децентрализованной торговли.
- Avalanche ускорила внедрение subnet-решений, ориентированных на бизнес.
- Sui удвоила совокупную стоимость заблокированных активов в DeFi.
- Tron укрепила свою роль в расчетах с использованием стейблкоинов.
DeFi и стейблкоины
Сектор DeFi продемонстрировал зрелость и устойчивость. Хотя совокупная стоимость активов TVL стабилизировалась на уровне около 151,5 миллирда долларов, количество активных пользователей в месяц выросло на 240% по сравнению с прошлым годом. Доля децентрализованных бирж (DEX) в общем объеме торгов достигла рекордных 29%.
Сектор стейблкоинов продолжил рост, превысив рыночную капитализацию в 250 миллиардов долларов. Tether (USDT) сохранил лидерство с капитализацией в диапазоне 153–156 миллиарда, а USDC компании Circle стал самым быстрорастущим стейблкоином, удвоив предложение до 61,5 миллиарда.
Регуляторная среда
В мировой нормативной базе для криптовалют произошли значительные изменения. В США после возвращения Дональда Трампа на пост президента были приняты стратегические меры в поддержку криптовалют. Европа, напротив, двинулась в сторону ужесточения надзора. В Азии ситуация была более разнонаправленной: Гонконг стимулирует инновации с помощью открытых лицензий и налоговых льгот, в то время как Сингапур ужесточает требования к соответствию.
Вторая половина 2025 года, вероятно, сосредоточен на ряде ключевых направлений: макроэкономике, политике и регулировании, экосистеме Биткойна, стейблкоинах, а также токенизации реальных активов.
Первая половина 2025 года стала для крипторынков периодом умеренного роста на фоне макроэкономической нестабильности и регуляторных изменений. Биткоин подтвердил статус высокодоходного актива, а DeFi и стейблкоины показали устойчивость, привлекая рекордное число пользователей. Развитие спотовых ETF и институционального интереса усилило доверие к криптовалютам, несмотря на волатильность. Во второй половине года ключевыми факторами останутся макроэкономика, регулирование и инновации в блокчейн-экосистемах. Крипторынок продолжает эволюционировать, предлагая инвесторам новые возможности.
.
