Цены на промышленные металлы перестали расти, но аналитики BofA прогнозируют, что существенного снижения не будет благодаря ряду поддерживающих факторов
Ежемесячный рыночный отчет комментирует член правления Kuusakoski Тоомаса Колламаа.
Бурный рост цен на промышленные металлы, который наблюдался во втором квартале этого года, остановился. Медь и алюминий сдали большую часть предыдущего прироста – причиной этого по-прежнему являются экономическая неопределенность и слабый спрос.
Тем не менее, американская финансовая компания BofA Securities (Bank of America) предполагает, что более масштабного снижения цен на промышленные металлы не произойдет, поскольку их поддерживает целый ряд факторов. Например, возможное снижение процентных ставок Федеральной резервной системы, восстановление спроса после летнего периода и разрешение различных торговых споров.
Наиболее острая проблема в связи с промышленными металлами – нынешнее замедление активности в обрабатывающей промышленности, которое заметно по всему миру. Низкий оптимизм производителей привел к снижению промышленных запасов, что усилило давление на снижение цен. Тем не менее, BofA подчеркивает, что фундаментальные показатели остаются относительно сильным, о чем свидетельствуют продолжающиеся проблемы с поставками меди и алюминия. Производственная деятельность в США, Европе и Китае, похоже, замедлилась. Несмотря на недавнее увеличение запасов на таможенных складах Китая, они все еще находятся на рекордно низком уровне.
Ключевым фактором в ценообразовании на промышленные металлы является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы – жесткие монетарные условия оказывают на производителей прямое давление. Ожидаемое снижение процентных ставок Федеральной резервной системой может ослабить часть такого давления. Ожидается, что более низкие процентные ставки принесут пользу многим секторам, включая строительство, являющееся крупным потребителем металлов. BofA Securities прогнозирует, что Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки уже в сентябре, причем до середины 2026 года ожидаются и дальнейшие понижения. Опыт и история показывают, что так называемые циклы смягчения могут способствовать росту цен на металлы, если это сопровождается восстановлением производственной активности.
Торговые споры – особенно между США и Китаем – являются для рынков металлов постоянной проблемой. Оба кандидата в президенты США должны придерживаться политики, которая ставит во главу угла сокращение зависимости от конкурентов и продвижение лидерства США в высокотехнологичных отраслях. Масштабы тарифов и торговых барьеров существенно влияют на рынок металлов. Очевидно, что эскалация торговых споров и их перерастание в более широкие торговые войны приведут к серьезным проблемам на рынке металлов.
Учитывая текущую экономическую ситуацию, BofA Securities сохраняет на 2025 год консервативно позитивный прогноз в отношении цен на промышленные металлы. Эта позиция подкрепляется именно возможным восстановлением спроса и продолжением инвестиций в экологичные технологии.
Инвесторы, похоже, уже привыкли к значительному росту цен на медь и теперь, после достигнутого в конце мая пика, обсуждают, не пошло ли что-то не так и что ждет дальше. Macquarie Bank прогнозирует 2,5% рост течение следующих 18 месяцев. А их долгосрочный прогноз цен на медь относится к 2030 году, когда они ожидают цену почти на уровне нынешней».
Kuusakoski является крупнейшим в Эстонии поставщиком услуг экономики замкнутого цикла, направляющим в переработку примерно половину металлолома в стране. Компания располагает 12 пунктами обслуживания по всей стране: в Йыхви, Нарве, Пайде, Хаапсалу, Палдиски, Пярну, Раквере, Рапла, Таллинне, Тарту, Вильянди и Выру. Объем эстонского рынка металлолома составляет 350 000–400 000 тонн в год.
.
